Brasil volta a ser devedor externo líquido após 19 anos

Dívida externa alcança US$ 407,1 bilhões e supera reservas e créditos considerados no cálculo; país mantém proteção, mas perde margem para enfrentar choques.

O Brasil voltou a apresentar dívida externa líquida positiva durante o terceiro mandato do presidente Luiz Inácio Lula da Silva, encerrando uma posição mantida desde 2007. No balanço de junho, o endividamento externo atingiu US$ 407,1 bilhões, diante de US$ 402 bilhões em reservas internacionais e créditos brasileiros no exterior considerados nesse cálculo. A diferença é de US$ 5,1 bilhões. Os dados são do Banco Central.

O estoque da dívida externa chegou ao maior valor nominal em 40 anos de estatísticas. Durante a atual gestão, cresceu 27,4%, enquanto as reservas avançaram 15,8%. O endividamento reúne compromissos do setor público, de bancos e de empresas, portanto não corresponde exclusivamente a empréstimos contraídos pelo governo federal.

A mudança merece atenção, embora os indicadores ainda mostrem proteção contra uma crise externa. Segundo os especialistas, as reservas cobrem mais de três vezes os vencimentos de curto prazo, e a dívida externa líquida representa menos de 0,3% do PIB.

A avaliação exige observar o conjunto: quanto o país deve, quando precisa pagar e quais recursos possui para honrar esses compromissos. Um recorde nominal de dívida, isoladamente, não mede toda a capacidade de pagamento de uma economia.

Buscar financiamento no exterior pode oferecer condições atraentes para empresas e instituições. Mas juros menores precisam ser avaliados junto com o risco cambial: uma alta do dólar aumenta, em reais, o custo de uma obrigação em moeda estrangeira.

A atenção se volta para a continuidade dos investimentos externos. Uma redução persistente dessas entradas, combinada com saídas expressivas de capital e necessidade elevada de financiamento, poderia ampliar a vulnerabilidade brasileira. Nesse cenário, preservar a confiança passa a ser ainda mais importante.

O Brasil mantém instrumentos de proteção, mas a perda da posição de credor nesse indicador exige acompanhamento. Cabe ao governo contribuir para um ambiente de previsibilidade, responsabilidade fiscal e segurança jurídica. A confiança dos investidores depende das condições que o país oferece e da capacidade de cumprir seus compromissos.

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